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Deutsche Postbank "hold"
08.12.2008
Citigroup
New York (aktiencheck.de AG) - Kiri Vijayarajah, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) unverändert mit "hold" ein und bestätigt das Kursziel von 15 EUR.
Im Rahmen einer Branchenstudie zu den deutschen Banken bleibe die Sektoreinschätzung bei "underweight".
Die deutschen Banken seien bereits von Verlusten in den Bereichen strukturierte Produkte und Immobilienkredite erfasst worden. Da die Wirtschaft aber nun in die Rezession abgleite, erwarte man nun auch Auswirkung auf Unternehmens- und Verbraucherkredite. Die Ausfallprognosen für 2009 und 2010 seien auf 70 bis 90 Basispunkte des Kreditvolumens erhöht worden.
Vertrauen und ökonomische Indikatoren würden sich von Tag zu Tag verschlechtern. In vielen Bereichen deute sich ein Abschwung wie seit Jahrzehnten nicht mehr gesehen an. Dies bereite den Boden für potenziell weitere Verluste. Aus diesem Grund habe man die Banken einem Stress-Test unterzogen.
Da die Bilanzen bereits von hohen Fremdkapitalanteilen geprägt seien, führe der Stress-Test zu einer schnellen Erosion des Kapitals.
Während bei der Deutschen Postbank im Basisszenario für 2010 eine Kernkapitalquote von 7,5% unterstellt werde, ergebe der Stress-Test nur noch ein Niveau von 3,1% und der Buchwert pro Aktie falle auf 4,6 EUR. Die Postbank werde nur noch von einem beschränkten Volumen an strukturierten Kreditprodukten bedroht.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie der Deutschen Postbank weiterhin zu halten. (Analyse vom 08.12.08) (08.12.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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